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Die Drohende Insolvenz von Saudi-Arabien


Es wird in der existentiellen Krise am Ende des Jahrzehnts

So, hier ist Ambrose Evans Pritchard: und es sollte gesagt werden, Liebe ihn sehr, obwohl wir es tun, er kann nur ein wenig mehr als begeistert von seiner neuesten Idee: Wenn die öl-futures-Markt wird korrigieren, Saudi-Arabien läuft in Schwierigkeiten innerhalb von zwei JahrenDer Vertrag-Preis von US-Rohöl zur Lieferung im Dezember ist derzeit Dollar, was eine drastische Veränderung in der wirtschaftlichen Landschaft für den Nahen Osten und die Erdöl-rentier-Staaten. Die Saudis nahm ein großes Glücksspiel letzten November, als hielten Sie unterstützen die Preise und entschied sich stattdessen überschwemmen den Markt und verdrängen Konkurrenten, die Förderung Ihrer eigenen Ausgabe. m Barrel am Tag (b-d) in die Zähne der der Abschwung. Bank of Americana-Dollar. Dollar (.), Wenn der öl-Markt hatte seine alte Struktur, wo die Projekte dauern ein Jahrzehnt oder mehr, um selbst in die Produktion gebracht und dann produzieren seit Jahrzehnten mehr und enormen Investitionskosten, dann die Art von Taktik, die Saudi verwendet, könnten eine chance haben, zu arbeiten. Wenn durch die überschwemmung des Marktes für ein oder zwei Jahre in Saudi-kann Zweifel an der Finanzierung der nächsten Welle von solchen großen Projekten, dann könnten Sie in der Lage sein zu genießen, ein Jahrzehnt oder mehr von hohen Preisen. Diese hohen Preise mehr, als dass Sie sich für die entgangenen Einnahmen in diesem Zeitraum von unterbietung dieser Projekte. Vielleicht In der Vergangenheit, Beobachter und Analysten eingesehen Produktion von Ressourcen als eine Extraktion Geschäft, in dem die Kosten und die Preise steigen im Laufe der Zeit als bessere low-cost-Perspektiven Tippen Sie auf aus.

Fracking ist die Herstellung oder, vielleicht besser, “Fertigung."Es ist nicht der Ressourcengewinnung.

Historisch gesehen, die Herstellung ist gekennzeichnet durch steigende Produktivität und sinkende Kosten. Darüber hinaus die Fertigung beginnt in der Regel in mehr fortgeschrittenen Industrienationen und breitet sich dann im Laufe der Zeit auf andere Länder. Baumwolle entkörnt, begann in den Vereinigten Staaten nach Eli Whitney erfand die erste moderne mechanische gin im Jahre. Die Praxis breitete sich dann auf andere Länder. Advanced Stahl-Produktion begann in den USA nach dem zweiten Weltkrieg und nahm dann halten Sie in Deutschland, Japan, Südkorea und China. Industrielle Revolutionen verschieben von high-cost-Ländern zu low-cost-Nationen.

Wir erwarten, dass Rohöl die Herstellung, das gleiche zu tun.

Der Punkt ist, dass fracking gut ist nicht nur eine hohe Kapitalkosten Betrieb. Noch ist es etwas, das Sie brauchen, langfristig hohe Preise zu rechtfertigen.

Wir sind runter auf einstellige Millionen bohren in diesen Tagen, die überwiegende Mehrheit der zurück kommt in den ersten paar Jahren.

Somit bewegt uns Weg von der traditionellen Produktion von Ressourcen finanzielle Modell zu etwas viel mehr wie die Herstellung. Und wie AEP Punkte aus, sind die Kosten dafür sinken die ganze Zeit: Das problem für die Saudis ist, dass die US-shale Cracker sind nicht die hohen Kosten.

Fracking hat sich die situation komplett

Sie sind meist Mitte Kosten, und als ich berichtete von der CERAWeek Energie-forum in Houston, Experten in SEINEM denken shale-Unternehmen können in der Lage sein, sich zu rasieren, diese Kosten durch pc in diesem Jahr - und nicht nur durch den Wechsel taktisch ertragreiche Brunnen. Erweiterte pad-Bohrverfahren ermöglichen Cracker zu starten, fünf oder zehn Brunnen in verschiedenen Richtungen von der gleichen Website. Smart-drill-bits mit computer-chips zu suchen, aus Rissen im gestein. Neue auflösbar Stecker Versprechen zu speichern-Dollar, als."Wir haben nach unten getrieben bohrkosten durch St, und wir können sehen, ein weiteres pc vor, sagte John Hess HES.

vierunddreißig Hess HES-Dollar. Dollar (.

vierunddreißig) Weit aus, dass die traditionellen Ressourcen Modell-Projekte immer teurer werden, wir sind jetzt in einer geringen Kapital-Konsum und hoch reaktive Welt. Jede Wiederaufnahme der hohe ölpreis ist nur Los, um zu sehen, diese fracking wells Zunahme der Anzahl und damit der Produktion kommen in den Markt. In Saudi-Effekt ist nicht mehr swing-Produzent nicht mehr der Preis-Determinante auf dem Kopf.

Wenn Saudi-Taten beschränken, die Produktion, die Preise zu erhöhen, die größten Nutznießer wären die Schiefer Bohrer.

So, Saudi-Arabien eröffnet die Pumpen, um zu versuchen, zu töten, Schiefer: das Endergebnis ist, dass Schiefergas funktioniert und einer Verteuerung erreicht werden durch Erhöhung der Produktion von Ihnen. Als ich sage, ökonomen neigen dazu, nicht daran zu glauben, predatory pricing als ein nützliches real-Welt-Technik aus genau diesem Grund: es muss nicht so weit, das wir je gesehen haben, führen zu einem Gewinn für den predator. Und wie AEP darauf hin, das wird verursachen schreckliche Probleme für Saudi-Arabien in Naher Zukunft.

Balance Ihr budget, Sie müssen öl bei Dollar pro barrel.

Und es ist äußerst unwahrscheinlich, jemals zu erreichen, dass das Niveau wieder, gegeben, dass fracking hat sich die Branche in etwas viel eher an die Fertigung als die Förderung. Einige dieser natürlich ausführlich über die öl-Industrie. Aber die wahre Geschichte hier ist, nun, was macht eine Wirtschaft zu tun, wenn es ist in der Tat öl und der ölpreis hat sich mehr als halbiert und sieht aus, als wenn es sich nie mehr erholen.